鋰市場供需格局生變：旺季需求驅(qū)動價格上行

         本周（9月8日-12日）正值傳統(tǒng)金九銀十需求旺季，下游材料廠剛性采購需求顯*回暖，鋰價呈現(xiàn)強勢波動。電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格區(qū)間為68,500-78,500元/噸，

期貨主力合約單周漲幅達(dá)1.25%，盤中一度突破76,580元/噸。供給端結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)，鋰輝石路線碳酸鋰占比穩(wěn)定超60%，成為成本定價核*，而鋰云母路線占

比萎縮至15%。市場預(yù)期需求增速快于供給增長，或引發(fā)階段性供應(yīng)偏緊。

政策監(jiān)管加碼：行業(yè)規(guī)范與資源整合提速

       7月生效的新《礦產(chǎn)資源法》將鋰列為獨*礦種，并提升氧化鋰品位門檻至0.4%，采礦權(quán)審批權(quán)限上收至自然資源部。8月以來，江西宜春、青海海西等地開展礦權(quán)整頓，

要求涉鋰企業(yè)補報儲量報告，藏格礦業(yè)等企業(yè)被責(zé)令整改。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會同步發(fā)布《鋰行業(yè)健康發(fā)展倡議書》，呼吁通過長期協(xié)議穩(wěn)定供應(yīng)鏈，抵*惡性競爭。

企業(yè)動態(tài)：業(yè)績分化與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

       駱駝股份因鋰電池業(yè)務(wù)同比增長274%、凈利潤大增69.46%，股價于9月9日漲停。同期，鋰電池ETF（561160）月漲幅達(dá)17.74%，反映市場對鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的樂觀預(yù)期。但

行業(yè)整體面臨成本壓力，工業(yè)級碳酸鋰價格周內(nèi)下跌0.2%至72,166.67元/噸，氫氧化鋰則維持69,933.33元/噸的平穩(wěn)走勢。

風(fēng)險提示：短期博弈與長期不確定性

        盡管旺季需求支撐鋰價，但期貨持倉量*微增135手，顯示市場對后續(xù)走勢存分歧。政策端資源稅補繳、礦權(quán)收緊可能抬升合規(guī)成本，而青海、四川等地新增產(chǎn)能釋放或緩解

供應(yīng)壓力。建議關(guān)注四季度下游備貨節(jié)奏及海外礦企談判進(jìn)展。